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玉和官网游戏,新时代证券潘向东:保护散户投资者应出台集体诉讼制
发布日期:  2020-01-11 13:11:39 

玉和官网游戏,新时代证券潘向东:保护散户投资者应出台集体诉讼制

玉和官网游戏,“2019全球财富管理论坛”于10月26日-27日在北京举行。新时代证券首席经济学家、董事总经理潘向东出席并演讲。

关于金融法治方面,潘向东指出,资本市场金融乱象已是由来已久,这两年来,A股的上市公司做假可能已经没有理由了,过去一直保持高速的利润增长,但帐上100个亿不见了,告诉投资者没有理由,说不见就不见了,“做假都不专业了,过去还提供N个理由来说,现在直接告诉你没有理由了,我就做假了。”

同时他也强调,过去几年监管部门确实是在加大打击的力度,很多上市公司现在也出现退市了,力度可以说是空前的。从监管打击方面他指出另一个问题:投资者的保护。他表示,对于违法的上市公司,“退市的退市,ST的ST,投资者买了这些股票的,之前受了那么大的损害,谁给他退回了,谁给他保护了?”

他建议出台集体诉讼制,因为“A股市场本身就是以散户为主导的,购买者是充分分散的,买几千块钱、几万块钱,可能他输70%-80%也不会到法院打官司,他也不可能请大律师打这个官司。”他指出,将来创业板也准备推注册制,退市也会常态化,假设退市常态化,怎么保护投资者?唯有推注册制时同时推集体诉讼制。

以下是会议实录:

潘向东:谢谢主持人,各位嘉宾、各位朋友,下午好!我看了一下都是法律的专业人士,而我是一个做经济研究的。当然好在一点,我来自于资本市场。今天探讨的一个问题是,金融法治与投资者保护。我就给大家来分享两个方面:

第一,关于金融法治方面。更多的分享是,我来自一线的一些感受。我们知道我们资本市场金融乱象已经是由来已久,十几年前的时候,我给大家讲一个故事。曾经有一个上市公司是养殖类的,它可能希望它的股价涨,又希望它的股价低,但是在不同的时期他有不同的诉求。当他希望他的股价跌的时候,他说他养的是王八,他说由于发大水、发洪水,他的王八都被洪水冲走了,冲走之后他说这个利润可能会大幅的下滑,发了公告之后,这个股价大跌了。大跌了之后,可能他觉得跌得差不多了,跌得差不多的时候,这个时候他又希望股价涨了,他又发利润的预增公告,说的是这些王八又回来了,回来就回来,还大幅预增,他说走了的王八还把其他的王八也带回来了,大家都觉得这个是笑话,这个笑话至少说他做假的时候他至少还想到了一个理由,但这是在过去几年的时候。

这两年来我再看看我们A股的上市公司,他在做假的时候,他可能就没有理由了。说什么?过去一直保持高速的利润增长,投资也都看到利润增长,有利润的流程,突然一天发公告说我过去利润在银行帐上100个亿不见了,有理由吗?没有理由,告诉投资者没有理由,说不见就不见了。以前利润上百亿、几十亿说要分红分个几千万没钱,有理由吗?没理由。这时我们在A股投资者说,他说现在的上市公司真的是越来越羞于这些投资者的智商了,因为他做假都不专业了,以前做假说王八怎么、怎么样,他还提供N个理由来说,现在直接告诉你没有理由了,我就做假了,这就是说我们目前的法治环境。

当然出现这种情况之后,过去几年我们的监管部门确实是在加大一个打击的力度。我们看到很多上市公司现在也出现退市了,也给他ST了,大家都看到了。这个力度可以说是空前的,但是空前的话。

我就要讲第二个话题了。就是我们投资者的保护,为什么说?我们打击了这么多,我要讲投资者的保护呢?我们知道古代也有一些纠纷,以前由县太爷审案,只要张三偷了李四家的牛,县太爷审案时一定会对张三严惩,因为是是盗窃行为,但是审完之后一定会要求张三把牛还给李四,这是古代。

但是现在我们突然发现,我们这两年多来打击违法的上市公司不知道打击了多少,退市的退市、ST的ST、处罚的处罚,但是我们这些投资者买了这些股票的,之前受了那么大的损害,谁给他退回了,谁给他保护了?所以大家都觉得,好像觉得哪儿不对了,他是给了罚款了,但是罚款给了投资者了吗?投资者受到那么多损耗,一个股票一复牌一跌70%-80%,甚至有的直接退市了,投资者的损失谁来补?这些违规做假的上市公司给投资者补偿了吗?封建社会都知道张三偷牛后把牛还给李四,但是上市公司把投资人的钱赚走以后,投资者天天看到受到处罚,但是自己投进去的钱血本无归了。

这里有法院工作人员、监管机构和大律师,所以这个问题,作为广大投资者一直很困惑这个事儿。但是这个困惑的事儿,我就提个建议。因为投资者,比如一个股票上市的过程中,投资者可能买个几万块钱,或者买个几千块钱,因为A股市场本身就是以散户为主导的市场,散户为主导的说明购买者充分分散的,买几千块钱、几万块钱,可能他输70%-80%不可能到法院打官司,他也不可能请大律师打这个官司,所以这个时候随着金融进一步的深化,我就觉得我们的集体诉讼制是不是要出来了?随着我们的科创板也好、创业板也好,科创板是已经推了注册制,注册制一推出意味着退市就是很常态了,将来我们创业板也准备推注册制,退市也会常态化,假设退市常态化,怎么保护投资者?唯有推注册制时同时推集体诉讼制。上市公司如果违规做假了,对不起我就罚的你倾家荡产,所有投资者就可以受到相应的保护。

所以一个改革推进的同时,其实另外一个法律保障也应该同步的跟上。这样的话,我们的金融法治环境才会进一步的为我们的广大投资者服务,我们的投资者才能够得到一个很好的保护,否则的话只会对投资者的伤害越来越大。我要分享的就是这些,谢谢大家!

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